Asocierea cu un partener local în străinătate: asociere contractuală sau societate comună, acordul acționarilor, blocajul decizional, ieșirea și verificarea partenerului

O societate israeliană care intră pe o piață străină împreună cu un partener local obține de regulă ceva greu de obținut singură: relații, licențe, teren, cunoașterea autorităților sau forță de muncă. În schimb, aduce tehnologie, finanțare sau know-how. Combinația poate economisi ani, dar majoritatea problemelor din astfel de asocieri nu provin din afacerea în sine, ci din ceea ce nu s-a stabilit în acord: cine decide, cine semnează, ce se întâmplă când părțile nu sunt de acord și cum se iese. Acest ghid se referă la o asociere de afaceri generală; pentru asocierea cu proprietarul terenului într-un proiect imobiliar vedeți tranzacția de tip combinație și asocierea cu proprietarul terenului.

1Asociere contractuală sau societate comună: ce este preferabil?

Asocierea contractuală este potrivită pentru un proiect definit ca durată și amploare; societatea comună este potrivită atunci când există o activitate continuă, active comune sau nevoia unei bănci și a unor angajați. În asocierea contractuală, fiecare parte continuă să acționeze prin propria entitate, iar acordul stabilește împărțirea sarcinilor, a cheltuielilor și a profiturilor. În societatea comună se înființează o entitate în statul de destinație, iar ambele părți dețin acțiunile acesteia.

În multe state, partenerul local preferă o societate comună deoarece îi conferă statutul de acționar, nu de subcontractant. Pe de altă parte, o societate israeliană care aduce tehnologie o poate păstra în afara societății comune și îi poate acorda doar o licență de utilizare, astfel încât la ieșire proprietatea intelectuală rămâne la ea. Comparație între țări privind impozitul pe profit și dividendele către Israel: înființarea unei societăți în străinătate: comparație între 8 țări.

2Ce trebuie să conțină acordul acționarilor într-un joint venture?

Un acord al acționarilor bun răspunde din timp la cinci întrebări: cine conduce, ce necesită acordul ambelor părți, cine finanțează, ce se întâmplă în caz de blocaj și cum se iese. Clauzele principale:

• Capital și finanțare: cât investește fiecare parte, în numerar sau în natură, calendarul apelurilor de capital și ce se întâmplă cu partea care nu își varsă contribuția (diluare, împrumut cu dobândă, pierderea drepturilor).
• Componența consiliului de administrație și a conducerii: dreptul de numire al fiecărei părți, președintele, votul decisiv (dacă există), cine este director general și cine director financiar.
• Decizii rezervate (reserved matters): lista deciziilor care necesită acordul ambelor părți sau o majoritate specială, precum aprobarea bugetului, contractarea de împrumuturi peste un anumit cuantum, vânzarea de active, tranzacțiile cu părți afiliate, atragerea unui partener nou, distribuirea de dividende și schimbarea obiectului de activitate.
• Dreptul de preempțiune (pre-emption): partea care dorește să vândă acțiuni le oferă mai întâi partenerului; la fel și la emiterea de acțiuni noi.
• Dreptul de alăturare (tag-along): dacă acționarul majoritar vinde, minoritarul poate vinde în aceleași condiții.
• Dreptul de antrenare (drag-along): acționarul majoritar care primește o ofertă pentru întreaga societate poate obliga minoritarul să vândă împreună cu el, de regulă peste un prag minim de preț.
• Neconcurență și confidențialitate: ce are voie fiecare parte să facă în paralel pe piață, pe durata asocierii și după aceasta, sub rezerva dreptului concurenței local.
• Proprietate intelectuală: ce se aduce în societate în proprietate și ce prin licență și cine deține noile dezvoltări.
• Politica de dividende și informarea: când se distribuie profiturile, situațiile financiare, dreptul de consultare și de audit.

3Cum se rezolvă blocajul într-un joint venture 50/50?

Se stabilește un mecanism gradual: escaladarea la conducerea superioară, medierea și abia la final un mecanism de ieșire forțată. Într-o asociere în care fiecare parte are jumătate din voturi, un dezacord privind bugetul sau directorul general poate paraliza societatea. Mecanisme frecvente:

1. Escaladarea: transmiterea dezacordului către directorii generali ai societăților-mamă pentru o perioadă determinată.
2. Mediere sau expert: mediere obligatorie într-un termen determinat sau decizia unui expert în chestiuni tehnice sau contabile.
3. Opțiunea de vânzare sau de cumpărare: o parte o poate obliga pe cealaltă să cumpere sau să vândă la un preț stabilit printr-o formulă sau printr-o evaluare.
4. Mecanismul „ruleta rusească” (shotgun): o parte propune un preț pe acțiune, iar cealaltă alege dacă să cumpere sau să vândă la același preț. Mecanismul este simplu, dar avantajează partea mai puternică financiar.
5. Lichidarea: ultima soluție, atunci când nu există altă posibilitate.

Alegerea mecanismului depinde de raportul de forțe. Un partener israelian cu mai multă lichiditate poate prefera shotgun; un partener local cu active și mai puțină lichiditate poate fi dezavantajat de acesta. Idei similare apar în acordul fondatorilor pentru un grup care dezvoltă un proiect în străinătate, unde există și o matrice de decizii exemplificativă.

4Cum se evaluează aportul în natură al partenerului local?

Se convine asupra unei valori în acord, pe baza unei evaluări independente, și se verifică ce impune legislația locală. Partenerul local aduce adesea teren, echipamente, o licență sau „relații” și cere în schimb acțiuni. În directiva europeană privind dreptul societăților (2017/1132), articolul 49 impune, pentru societățile pe acțiuni publice, un raport al unui expert independent privind orice aport care nu este în numerar. La societățile private, cerințele diferă de la un stat la altul.

• Teren sau clădire: extras de carte funciară, sarcini, autorizații și destinație, înainte ca bunul să treacă la societate.
• Licențe și autorizații: dacă pot fi transferate unei societăți noi sau sunt personale ale partenerului.
• Relațiile și „accesul la piață”: nu sunt un activ care poate fi înregistrat drept capital; se remunerează de regulă printr-un contract de servicii sau prin acțiuni care se dobândesc în funcție de obiective.
• Ajustarea valorii: un mecanism de corecție dacă se descoperă un viciu al bunului adus, de exemplu emiterea de acțiuni suplimentare către cealaltă parte.

5Cine semnează în numele societății comune?

Drepturile de semnătură trebuie înregistrate în registru, nu doar scrise în acord. În multe state, un terț se poate baza pe cel înregistrat ca administrator sau ca titular al dreptului de semnătură. Dacă partenerul local este înregistrat ca administrator unic, el poate obliga societatea chiar și contrar acordului acționarilor, iar remediul va fi o acțiune împotriva lui, nu anularea tranzacției.

• Semnătură comună a câte unui reprezentant al fiecărei părți peste un cuantum stabilit și înregistrarea limitării în registru, în măsura în care legea permite.
• Împuterniciri bancare duble: doi semnatari autorizați pentru fiecare transfer peste un prag.
• Accesul ambelor părți la contul bancar, la programul de contabilitate și la sistemele de raportare către autorități.
• Procură limitată în timp și ca obiect, nu o procură generală.
• Monitorizarea modificărilor din registru: majoritatea registrelor permit consultarea extrasului oricând și merită făcut acest lucru în mod regulat.

6Cum se verifică partenerul local înainte de intrarea în asociere?

Se verifică societatea în registrul comerțului, persoanele care o controlează în registrul beneficiarilor reali și istoricul său juridic și financiar. Statele Uniunii sunt obligate să țină un registru central al beneficiarilor reali. Totuși, la 22 noiembrie 2022, Curtea de Justiție a Uniunii Europene (cauzele conexate C-37/20 și C-601/20) a declarat nevalidă obligația de a face informațiile accesibile oricărei persoane din public, astfel încât accesul depinde astăzi de regulile fiecărui stat și uneori impune dovedirea unui interes legitim. Portalul e-Justiție al Uniunii trimite către registrele naționale.

7Cum se iese dintr-un joint venture în străinătate?

Ieșirea trebuie planificată în acord încă din prima zi: când se poate vinde, cui și la ce preț. Clauze de ieșire frecvente: o perioadă de blocare în care vânzarea este interzisă (lock-up), dreptul de preempțiune, opțiuni de vânzare și cumpărare la evenimente definite (încălcare, schimbarea controlului la una dintre părți, blocaj prelungit, neîndeplinirea obiectivelor) și o formulă de evaluare convenită. Merită stabilit și ce se întâmplă cu contractele, angajații, proprietatea intelectuală și denumirea comercială a doua zi.

8Ce mecanism de soluționare a litigiilor este potrivit pentru o asociere cu un partener străin?

De regulă, arbitrajul internațional la o instituție recunoscută, într-un loc neutru, cu posibilitatea obținerii de măsuri provizorii de la o instanță locală. O hotărâre arbitrală poate fi executată în majoritatea statelor lumii conform Convenției de la New York, în timp ce o hotărâre judecătorească israeliană trebuie să treacă printr-o procedură de executare în statul partenerului. Se recomandă stabilirea limbii procedurii, a numărului de arbitri, a legii aplicabile și a etapelor prealabile (escaladare și mediere) cu termene scurte. Despre arbitraj și instanțe în anumite țări: România, Cipru, SUA.

9Ce trebuie raportat în Israel privind deținerea într-o societate comună în străinătate?

Rezidentul israelian, persoană fizică sau societate, care deține o societate străină atașează la declarația anuală formularul 150, iar tranzacțiile cu părți afiliate se raportează în formularul 1385. Împrumuturile acționarilor, comisioanele de administrare și redevențele dintre societatea comună și societatea israeliană trebuie să fie în condiții de piață, iar profiturile distribuite ca dividende sunt impozitate conform tratatului fiscal. Detalii: impozitarea investitorului israelian într-o societate de proiect străină și tratatele fiscale ale Israelului.

10Ce trebuie verificat înainte de semnare și cum vă însoțim

Înainte de semnare merită aleasă forma - asociere contractuală sau societate comună - în funcție de durata activității și de active, verificat partenerul în registre, stabilită lista deciziilor rezervate și mecanismul de deblocare, evaluat fiecare aport în natură, înregistrate limitările de semnătură în registru și planificată ieșirea. Însoțim societăți și antreprenori israelieni la redactarea acordului de asociere și în coordonarea cu un avocat local care consacră prevederile în actul constitutiv și în registru și analizăm împreună cu consultantul fiscal din Israel structura de deținere și raportarea.

Mai multe despre activitatea de afaceri în străinătate: Achiziția unei societăți în străinătate și due diligence · Acordul fondatorilor pentru un proiect în străinătate · Toate ghidurile pentru societăți și afaceri

Citiți în continuare · 10 min de lecturăSediul permanent și salariatul la distanță în străinătate: când datorează o societate israeliană impozit în statul salariatului și ce se întâmplă cu salariile și asigurările socialeSalariatul care lucrează de acasă în străinătate poate crea un sediu permanent pentru o firmă israeliană: actualizarea OCDE 2025, salarii și asigurări.Citiți ghidul