Bună ziua,
Ca în fiecare lună, vă prezentăm cele mai fierbinți știri imobiliare din lume.
Lectură plăcută,
av. Ilan Leibovitch și echipa biroului
Fitch a majorat ratingul de credit al Greciei
Agenția de rating Fitch a majorat ratingul de credit al Greciei la BB+ la sfârșitul lunii ianuarie, o veste bună pentru Grecia, deoarece majorarea reflectă rezultate fiscale îmbunătățite, reducerea riscurilor din sectorul bancar, punctele forte structurale, precum și perspectivele macroeconomice și dinamica reformelor din țară. Fitch a luat în considerare și efectele inflației, costurile stabile de finanțare, balanța externă, alegerile apropiate și altele.
Potrivit explicației Fitch privind majorarea ratingului, Grecia este de așteptat să obțină „rezultate mai bune ale deficitului și datoriei, precum și previziuni mai bune pentru anii 2022-2024, datorită unei creșteri nominale mai puternice, supraperformanței bugetare și unei structuri favorabile a serviciului datoriei”.
Fitch estimează, de asemenea, „o nouă reducere a deficitului general al administrației la 1,8% din PIB în 2024, față de 3,8% în 2022, printre altele ca urmare a eliminării treptate a măsurilor temporare de sprijin”.
„Aceasta implică o îmbunătățire a balanței primare, de la 2,5%, la un excedent de 0,9% în 2024 (și o poziție echilibrată în 2023)”, au adăugat cei de la Fitch.
Au fost indicați și alți indicatori economici pozitivi. „În 2022, Grecia a beneficiat de un efect de bulgăre de zăpadă foarte puternic, având în vedere o creștere nominală de ordinul zecilor de ani și o creștere doar moderată a costurilor medii cu dobânzile, ceea ce a condus la o reducere record estimată de 24,5 puncte procentuale a raportului datoriei administrației generale, la 170%”.
Cu toate acestea, prognoza pentru raportul datoriei Greciei rămâne ridicată. În 2024, raportul datoriei este estimat la 160,6%, mai mult de triplul medianei „BB” a Fitch. Totuși, Fitch menționează că „factori atenuanți, precum costurile reduse de deservire a datoriei, scadențele foarte lungi (aproape 20 de ani) și rezervele de lichidități semnificative (în jur de 15% din PIB) reduc riscurile financiare ale sectorului public”.
Ministrul grec al dezvoltării și investițiilor: „Israelienii sunt investitorii imobiliari numărul unu la noi”
Într-un interviu acordat publicației Globes, ministrul grec al dezvoltării și investițiilor, Adonis Georgiadis, descrie reformele din economia țării, care a crescut cu 8% în 2021 și se estimează că va încheia anul 2022 cu o creștere de aproximativ 6%, dar pentru 2023 se preconizează o creștere de numai aproximativ 1,5%. Potrivit acestuia, companii internaționale precum Pfizer, care a înființat un centru de cercetare și dezvoltare la Salonic în 2020, sunt atrase de Grecia datorită poziției sale, stabilității politice și angajaților calificați cu salarii competitive, iar programul Elevate Greece are rolul de a extinde ecosistemul tehnologic al țării. Articolul menționează și provocările - un șomaj de aproximativ 12%, un raport ridicat datorie-PIB și o productivitate scăzută a muncii - și redă declarația ministrului potrivit căreia israelienii sunt în prezent principalii investitori imobiliari din Grecia.
Sursa: Globes, Hila Weissberg, 15.01.2023
Scădere a prețurilor apartamentelor din piața secundară din Budapesta
Prețul apartamentelor din piața secundară din Budapesta a scăzut la sfârșitul anului trecut, potrivit unui raport al agenției imobiliare Otthon Centrum. Conform datelor acesteia, prețul apartamentelor a scăzut cu 3,5% în ultimul trimestru al anului trecut față de cele trei luni anterioare.
În ultimele trei luni, prețul mediu al apartamentelor din piața secundară din Budapesta a fost de 963.000 HUF (2.435 de euro) pe mp. Districtul V din Pesta rămâne cel mai scump, cu un preț mediu pe mp de 1,2 milioane HUF (3.035 de euro).
Singurele districte care au făcut excepție de la această tendință au fost III și IX, unde prețurile au scăzut cu 4%, și districtul VIII, unde prețurile pe mp au scăzut cu 8%, în timp ce în districtul XIII s-a înregistrat o creștere semnificativă a prețurilor, de 16%.
În districtul I, din partea Buda, mai scumpă, a Budapestei, prețurile au scăzut cu 8%, în timp ce în districtele IV, V și XII prețurile au scăzut cu peste 10%. Cu toate acestea, în ultimele trei districte au fost înregistrate cele mai mari creșteri de prețuri în trimestrul al treilea al anului trecut.
Cumpărătorii sunt nesiguri din cauza dobânzilor ridicate la credite și a creșterii prețurilor la energie. Creșterea dobânzilor este un subiect sensibil pentru piața imobiliară, deoarece în unele locuri ponderea celor care cumpără proprietăți cu credit a ajuns la 50%.
Cu privire la piața apartamentelor noi, agenția a menționat că au fost măsurate creșteri anuale de prețuri de 20-30 la sută. Aceste prețuri nu se așteaptă să scadă, deoarece construcția și finanțarea nu se vor ieftini, și se preconizează noi creșteri de prețuri. Acest lucru va reduce numărul tranzacțiilor.
Potrivit agenției imobiliare Duna House, în ianuarie 2023 s-a înregistrat o scădere de 46% a numărului de tranzacții cu apartamente din piața secundară din Budapesta față de ianuarie 2022.
În 2022 - inflația din Bulgaria a fost de 16,9%
Institutul Național Bulgar de Statistică a publicat că rata inflației în 2022 a însumat 16,9%, după o creștere de 0,9% în decembrie 2022. În 2021, inflația din Bulgaria a însumat 15,35.
Sectorul construcțiilor din România continuă să crească
Indicatorii pe termen scurt ai sectorului construcțiilor din România arată deosebit de impresionant, cu rate anuale de creștere de două cifre prezentate adesea - dar datele supraestimează valoarea adăugată reală generată de sector, reflectând parțial creșterea prețului materialelor de construcții.
Producția industriei construcțiilor din România, reflectată în indicele lucrărilor de construcții, arată o creștere excepțională: 29% în perioada ianuarie-septembrie față de perioada corespunzătoare din 2019 și 16% într-un an. Ratele de creștere au fost și mai mari în octombrie și noiembrie, când au fost în medie de 34% față de 2019 și 26% YoY, potrivit calculelor bazate pe cele mai recente date publicate de INS (Institutul Național de Statistică din România).
Totuși, valoarea adăugată generată de sectorul construcțiilor a fost mai modestă: 11% față de 2019.
De fapt, rezultatele clare ale indicelui lucrărilor de construcții au fost umflate în parte de prețurile intrărilor, adică de costul materialelor de construcții: indicele prețurilor materialelor de construcții (prețul intrărilor pentru industria construcțiilor) a crescut cu 55% față de 2019. Prin comparație, prețurile totale ale lucrărilor de construcții (prețul producției brute generate de sectorul construcțiilor) au crescut doar cu 33% față de 2019.
Este vorba de rate de creștere ridicate, care sunt totuși mai lente în comparație cu saltul observat în prețul materialelor de construcții - care reprezintă, prin urmare, o pondere tot mai importantă din valoarea totală a producției brute de construcții. Această tendință s-a accelerat recent din cauza creșterii prețurilor la energie, dar într-o anumită măsură se va intensifica pe termen lung, deoarece prețurile la energie nu se așteaptă să revină la nivelurile dinaintea pandemiei de coronavirus și a războiului din Ucraina.
Creșterea indicelui total al lucrărilor de construcții, care reflectă volumul producției brute, este așadar determinată în parte de prețul relativ ridicat al intrărilor - și într-o măsură mai mică de volumul activității valorii adăugate create.
În ciuda acestui fapt, sectorul construcțiilor rămâne deosebit de puternic, deși ratele sale de creștere (în termeni de valoare adăugată) nu se pot compara cu cele ale industriilor cu creștere ridicată.
Valoarea adăugată creată de IT&C a crescut cu 22% anul trecut. Este vorba de o creștere de patru ori mai mare față de valoarea adăugată, mai mare cu 11%, creată de sectorul construcțiilor în 2022 față de 2019.
În același timp, valoarea adăugată brută totală creată de economia României a crescut cu doar 10,5% în perioada ianuarie-septembrie față de perioada corespunzătoare din 2019, în aceeași proporție ca sectorul construcțiilor. Agricultura, serviciile financiare și chiar industria au apărut mult sub medie.
Volumul investițiilor în imobiliare de randament din Europa Centrală și de Est a revenit la creștere în 2022
Potrivit datelor firmei de consultanță imobiliară Cushman & Wakefield Echinox, volumul total investit în proprietăți imobiliare de randament - birouri, retail, logistică și spații industriale, și hoteluri - în Europa Centrală și de Est a revenit la creștere anul trecut, o evoluție pozitivă determinată în principal de activitatea înregistrată în România și Slovacia. România a beneficiat de o creștere de aproape 40% a volumului investițiilor, trecând astfel pe locul 3 din regiune (după Polonia și Cehia) în această privință în anul 2022.
Volumul total al tranzacțiilor la nivel regional a ajuns la aproape 10,7 miliarde de euro în 2022, o creștere de 6,6% față de 2021, în timp ce piața înregistrase anterior o contracție de 4,3% în 2021 față de 2020. Aproape toate țările din regiune au raportat creștere în 2022, cu excepția Cehiei, care a avut un al doilea an consecutiv de scădere.
Astfel, Polonia a înregistrat o creștere de 2,2%, în timp ce volumul investițiilor din Slovacia a fost cu 45,9% mai mare față de anul 2022, iar Ungaria a înregistrat doar o creștere marginală de 0,4%.
În România, deși numărul tranzacțiilor finalizate anul trecut a fost ușor mai mic față de 2021 (51 față de 54), volumul total al investițiilor a atins un record istoric, de aproape 1,3 miliarde de euro, din care două treimi (944 de milioane de euro) au fost semnate în a doua jumătate a anului. În total, 12 proprietăți au făcut obiectul a două vânzări mari de portofolii de birouri și retail.
Din punctul de vedere al tipului de proprietăți, cel mai mare număr de tranzacții a fost în clădiri de birouri - aproximativ 43% din totalul proprietăților (22), urmate de proprietăți de retail (12). Mai mult, 7 proprietăți industriale și logistice și-au schimbat proprietarul.
De asemenea, prețul mediu pe proprietate a crescut în 2022 și a ajuns la 25 de milioane de euro, față de 17 milioane de euro în 2021. Mai mult, prețul mediu de vânzare al clădirilor de birouri a crescut cu 4,6%, la 2.266 de euro pe mp, în timp ce prețul mediu al proprietăților de retail a fost de aproximativ 1.310 euro pe mp, față de 973 de euro pe mp în 2021, în contextul în care au fost vândute un număr important de proprietăți aflate în dificultate. În schimb, proprietățile industriale au înregistrat o scădere la 405 euro pe mp, față de 503 euro pe mp în 2021, fapt determinat de lipsa tranzacțiilor cu proprietăți prime.
Cele mai mari tranzacții din România ca volum au vizat vânzarea portofoliului de birouri din România al CA Immo (6 clădiri cu o suprafață totală de 165.000 mp) către Dedeman și cesionarea de către Prime Kapital a 60% din acțiunile sale în 6 parcuri de retail (132.000 mp GLA) către MAS Real Estate. Achiziția de către S Immo a proiectului de birouri Expo Business Park de la Portland Trust a fost a treia tranzacție care a depășit pragul de 100 de milioane de euro. Aceste trei tranzacții reprezintă mai mult de jumătate din volumul total înregistrat în anul 2022 în România.
Randamentele prime au înregistrat o mișcare ascendentă în toate sectoarele din cauza creșterii costurilor de finanțare, în concordanță cu tendința înregistrată în întreaga regiune Europa Centrală și de Est, sectoarele de birouri și retail înregistrând un salt de 25 de puncte de bază, cu o creștere de 15 puncte de bază pentru proprietățile industriale și logistice, respectiv. Deși creșterea dobânzilor va continua să exercite presiune asupra randamentelor de ieșire, România rămâne o piață atractivă, deoarece diferența față de reperele locale ale altor piețe din Europa Centrală și de Est, precum Cehia, Polonia sau Ungaria, este încă relativ mare, în ansamblu. Segmente de piață (de regulă în intervalul 100 - 250 de puncte de bază).
Războiul din Ucraina și finanțarea din partea Uniunii au ajutat România săracă să facă un salt înainte
Potrivit articolului, economia României este de așteptat să crească în 2023 mai repede decât vecinii săi din Europa de Est: Fondul Monetar Internațional prevede o creștere de 3,1%, iar Comisia Europeană de 1,8%, față de 0,7% în Polonia. PIB-ul pe cap de locuitor al României (în termeni de putere de cumpărare) a ajuns în 2021 la 74% din media Uniunii Europene, o creștere de 21 de puncte procentuale față de 2010, iar țara a atras deja peste 6 miliarde de euro sub formă de granturi și împrumuturi din partea Uniunii. Investițiile străine directe au ajuns la 9,39 miliarde de euro în perioada ianuarie-octombrie, printre altele datorită companiilor care și-au mutat activitatea din Rusia și Ucraina, dar articolul menționează și obstacole, printre care deficitul de cont curent, îmbătrânirea populației și birocrația.
Sursa: TheMarker, 22.01.2023
13 miliarde de dolari - pierderile directe ale afacerilor din Ucraina ca urmare a războiului
Dintr-un studiu realizat de Școala de Economie din Kiev (KSE) reiese că, din cauza invaziei ruse, cel puțin 109 întreprinderi ucrainene mari și mijlocii au suferit pierderi directe, estimate la o sumă totală de 13 miliarde de dolari. În același timp, totalul pierderilor indirecte ajunge la 33,1 miliarde de dolari. Potrivit evaluărilor făcute de analiștii KSE, vor fi necesare 24,9 miliarde de dolari pentru reconstrucția întreprinderilor.
Combinatul metalurgic Illich Mariupol, Azovstal, Nibulon și Motor Sich s-au numărat printre cele mai mari întreprinderi care au suferit pierderi directe ca urmare a agresiunii ruse în 2022.
Potrivit analiștilor, 19 întreprinderi private și de stat (17%) mari și mijlocii au fost distruse complet, în timp ce alte 90 (83%) au fost avariate parțial.
Conform raportărilor, la decembrie 2022 infrastructura ucraineană a suferit pierderi directe legate de război în valoare de 137,8 miliarde de dolari.
Ca urmare a războiului, peste 20% din populația Ucrainei a ajuns săracă. Rata șomajului este în prezent de 24,5% din populația aptă de muncă și în 2023 poate scădea la 20-21 la sută. Potrivit prognozei Fondului Monetar Internațional (FMI), salariul real s-a redus cu 27% în 2022 și cu 2,5% în 2023. Un șomaj ridicat și un venit real mai mic afectează nivelul cererii consumatorilor și încetinesc redresarea economiei.
Estimările pierderilor produsului intern brut (PIB) real în acest an variază între 31,5% și 40%. În context macroeconomic, scăderea producției este legată de scăderea cererii interne, de scăderea capitalului fizic și a forței de muncă, de perturbarea legăturilor economice interne și a logisticii comerțului exterior. În 2023, încetarea ostilităților, reconstrucția parțială a infrastructurii și adaptarea la condițiile legii marțiale pot fi factori ai unei redresări treptate a activității economice. Ratele de creștere a PIB-ului real pot varia între 1% și 4,5%.
Ritmul inflației a accelerat de la 10% în 2021 la 30% în 2022. Principalii factori ai saltului inflaționist au fost limitarea ofertei interne din cauza războiului, distrugerea lanțurilor de aprovizionare cu materii prime/energie și trecerea la substituenți mai scumpi. Deprecierea cursului de schimb al grivnei și creșterea costului mărfurilor importate, șocurile de preț de pe piața mondială la produsele alimentare și energie. Majoritatea prognozelor spun că valul inflaționist se va domoli în 2023, deși ratele inflației vor rămâne ridicate - aproximativ 22%.
În anul 2022, exporturile de mărfuri și servicii au scăzut cu 40%, ceea ce a înrăutățit balanța de plăți a Ucrainei. Cu toate acestea, primirea de granturi internaționale și transferurile bănești ale migranților au contribuit la stabilizarea contului curent. În schimb, ieșirea de capital străin de la începutul luptelor a determinat apariția deficitului în contul financiar. Conform rezultatelor din 2022, balanța totală de plăți este de așteptat să fie negativă și să ajungă la 5 miliarde de dolari.
Rezervele brute de pe piața valutară la sfârșitul anului 2022 vor însuma 25-26 de miliarde de dolari și se vor situa la un nivel acceptabil. Anul viitor este posibil ca rezervele să se reducă cu câteva miliarde de dolari, dar o astfel de reducere nu va avea un caracter critic pentru stabilitatea externă. În anul 2023, primirea ajutorului internațional în valoare de 37-39 de miliarde de dolari pentru sprijinirea bugetului va contribui la stabilizarea situației de pe piața valutară. Prin urmare, nu merită să ne așteptăm la salturi bruște ale cursului grivnei anul viitor.
Distrugerile la scară mare și scăderea activității economice au afectat în mod obiectiv veniturile bugetare. Veniturile bugetului consolidat, fără granturile internaționale, au scăzut în 2022 cu peste 20%. În același timp, cheltuielile reale pentru securitate au crescut de aproape șase ori, iar cele pentru ordine publică și securitate de două ori. În general, cheltuielile reale pe parcursul anului au crescut cu aproape o treime.
Potrivit estimării Fondului Monetar Internațional, ca urmare a diferitelor tendințe ale veniturilor și cheltuielilor, deficitul bugetar a ajuns la o sumă uriașă - 20,5% din PIB. Cu toate acestea, în anul 2023 cifra este de așteptat să scadă la 9-10 la sută din PIB. Guvernul plănuiește să renunțe la finanțarea monetară a deficitului bugetar în 2023 și să îl acopere exclusiv prin împrumuturi externe și împrumuturi comerciale de pe piața internă.
Pentru a sprijini întreprinderile în timpul războiului, guvernul a introdus cote de impozitare mai mici, a permis amânarea plății impozitelor și trecerea la un sistem preferențial cu impozit pe vânzări de 2%, și a ușurat cerințele administrative.
Cu toate acestea, în anul 2023, nevoia tot mai mare de fonduri bugetare pentru reconstrucție, pentru depășirea consecințelor războiului și pentru finanțarea programelor de sprijin social (armata, familiile acestora, persoanele strămutate, persoanele cu dizabilități) va determina guvernul să renunțe la facilitățile fiscale. În special, se plănuiește anularea înghețării efectuării controalelor fiscale, revenirea la regimul de dinaintea războiului pentru plătitorii de impozit de 2% și prevenirea abuzului de sistemul de impozitare simplificat de către întreprinderile mari.
Prima etapă a prăbușirii prețurilor locuințelor din SUA a început, iar etapele următoare sunt mult mai înfricoșătoare
Articolul descrie încetinirea pieței locuințelor din SUA: dobânda la creditul ipotecar fix pe 30 de ani a crescut de la aproximativ 2,6% în august 2021 la peste 7% în octombrie 2022, numărul creditelor ipotecare noi în trimestrul al treilea din 2022 a scăzut cu 47% față de trimestrul corespunzător al anului trecut, iar volumul tranzacțiilor în noiembrie 2022 a fost cu 35,4% mai mic față de noiembrie 2021. Potrivit articolului, stagnarea tranzacțiilor afectează și industria construcțiilor și imobiliarele comerciale, unde multe credite vor trebui reînnoite cu o dobândă mai mare. Autorul estimează că politica de dobânzi a Rezervei Federale este cea care va determina direcția pieței imobiliare americane în următorii doi ani.
Sursa: Globes, Hanan Steinhart, 21.01.2023
Corect la data emiterii. Legislația, cotele de impozitare și procedurile se schimbă; verificați situația actuală înainte de orice decizie.
Tradus din originalul în ebraică. עברית