كانت الاتفاقية التي عُرضت عليّ في اللقاء واضحة جدًا. كتبتُ اتفاقيات من هذا النوع في الماضي. جمع مطوّر مجموعة من المستثمرين في اتفاقية، حصل كل منهم على أسهم/وحدات ملكية في كيان قانوني أُسّس لغرض المشروع في الدولة التي سيُنفَّذ فيها، بما يتناسب مع حصته النسبية من مجمل الاستثمار. اشترى الكيان القانوني عقارًا، والمطوّر يدير العملية كلها، والمستثمرون يتوقعون عائدًا من الإيجار أو من الربح عند البيع بعد تحسين العقار، أو منهما معًا.
تعرفون ذلك؟ أفترض أنكم سمعتم عن مشروع كهذا أو قرأتم عنه أو شاركتم فيه. مجموعات المستثمرين هذه تظهر كالفطر بعد المطر.
الزبون الذي جلس أمامي استثمر في مجموعة كهذه. سار كل شيء كما وُعد. اشتُري مبنى سكني. قُسّمت الشقق ورُمّمت وأُجّرت، ووُزّع دخل الإيجار بين المستثمرين كل ربع سنة منذ انتهاء أعمال التحسين. لكن الزبون وقع في ضائقة مالية واحتاج إلى المال لعلاج قريب من الدرجة الأولى يحتاج إلى علاجات طبية باهظة، ويطلب تحقيق حصته. أحاله المطوّر/المنظِّم إلى الاتفاقية، حيث توجد آلية خروج. آلية معيارية في اتفاقيات من هذا النوع تتيح بيع الأسهم/وحدات الملكية لطرف ثالث إذا لم يكن المطوّر أو أحد أعضاء المجموعة معنيًا بالشراء.
«يجب أن أدفع ثمن عملية جراحية منقذة للحياة. لا أستطيع الآن أن أنتظر 3-6 أشهر إلى أن يُعثر على مشترٍ لحصتي لأحصل على المال.» يقول لي ودموعه تنساب من عينيه. «وماذا لو لم يُعثر على مشترٍ؟»
«هناك آلية في الاتفاقية لهذه الحالة أيضًا، لكن حينها سيستغرق الأمر وقتًا أطول قليلًا إلى أن تتمكن من الحصول على المال» أجبته. «أعرف الجداول الزمنية في اتفاقيات كهذه. أتفهم الضائقة، لكن يمكن محاولة الحديث مع المطوّر/المنظِّم لتسريع الجداول الزمنية، أو أن يجد لك حلًا بديلًا، ويمكن جلب تمويل مرحلي إلى حين تلقي المال من المشروع. لا ترَ كل شيء أسود... فلنحاول إيجاد حل يجلب لك المال خلال بضعة أسابيع، لا بضعة أشهر»
لهذا النوع من الاستثمار مزايا، بدءًا من رأس المال الذاتي المطلوب الذي يكون عادةً منخفضًا مقارنة بالاستثمار الفردي، وهو ما يؤثر أيضًا في مستوى المخاطرة لدى المستثمر. وهذه أيضًا هي المخاطرة التي تُتحمَّل في استثمار جماعي كهذا. فأنت كمستثمر جزء من مجموعة تشتري عقارًا معًا، ولذلك فإن الاستثمار غير محدد بشقة قابلة للبيع، وهذا يصعّب الخروج من المجموعة واسترداد حصتك في أي وقت. أنت معتمد على المجموعة، ويجب أخذ ذلك في الحسبان عند الدخول في صفقة من هذا النوع.
القصص مبنية على حالات حقيقية مع تغيير التفاصيل التعريفية. لا تُعدّ استشارة قانونية.
مترجم عن الأصل العبري. עברית