Здравствуйте!
С праздником Суккот!
Вчера, сидя в сукке (нашем «временном жилище»), я подумал: какая связь между этой временной постройкой и безумными инвестициями в недвижимость, которые я сейчас сопровождаю в Европе и США?
Ответ - это самый важный урок, способный уберечь Вас от лишних потерь.
Вот 3 урока, которые сукка преподносит нам о том, как правильно инвестировать за рубежом:
«Постоянное жилище против временного»: ключ к гибкости (и к прибыли!)
Мы выходим из уютного дома (постоянного жилища) во временную сукку. В недвижимости это означает, что необходимо диверсифицировать. Не класть все деньги в одну корзину (одна страна, один тип объекта). Если рынок квартир в Берлине замирает, пусть земельные участки во Флориде работают на Вас.
Послание: умный инвестор знает, что должен быть гибким, как стены сукки. Всегда будьте готовы к перемещению и не привязывайтесь к одному континенту.
Смертельная ошибка: экономить на «сехахе»
Чтобы сукка была кошерной, ей нужны сехах (кровля из веток) и стены. В недвижимости «сехах» - это Ваше профессиональное сопровождение!
Самая распространённая ошибка, которую я вижу: израильтяне приходят в восторг от объекта, быстро закрывают сделку, а затем обнаруживают, что:
• они подвержены огромным налогам в Израиле и за рубежом.
• местное регулирование запретило часть запланированного использования.
Это происходит потому, что они сэкономили на проверке (Due Diligence) и на местном адвокате по международной недвижимости. Не экономьте на том, кто защитит Ваши деньги!
«И радуйся в празднике твоём»: выйти из рутины
Выйти в сукку - это смелость. Инвестиции в недвижимость за рубежом требуют такой же смелости: изучать новые рынки (например, юг Европы или технологичные объекты), а не идти только туда, куда идут все.
Самая высокая доходность ждёт тех, кто готов рискнуть, но лишь при плотном юридическом сопровождении.
Итог: сукка - это урок гибкости и тщательности. Не позволяйте большим возможностям ускользнуть, но стройте всё на прочной законной основе!
В этом месяце мы хотим обратить Ваше внимание на следующее:
а. Греция - новые налоговые послабления и стимулы для инвестиций компенсируют инфляцию в сфере услуг.
б. Рынок недвижимости Греции: двукратный скачок цен и арендной платы приводит к кризису предложения.
в. Квартиры в Румынии продаются быстрее, но цена стала более гибкой для торга.
г. Международный валютный фонд требует от Румынии дополнительных реформ.
д. Румыния - рост цен на квартиры, а НДС смещает спрос на вторичный рынок.
е. Рынок недвижимости Кипра в сентябре 2025 года: умеренный рост и региональные различия.
ж. Болгария - раскалённый рынок недвижимости продолжает бить рекорды на пути к евро.
з. Парадоксальное восстановление: новый рынок недвижимости Украины.
Время радости
Адвокат Илан Лейбович и команда офиса
Греция
Новые налоговые послабления и стимулы для инвестиций компенсируют инфляцию в сфере услуг
Правительство Греции продолжает уверенно контролировать фискальные показатели, что позволяет ему запустить масштабный пакет стимулов в поддержку роста. За период с января по август 2025 года зафиксирован первичный профицит бюджета в 8,67 млрд евро, что значительно выше цели правительства.
Премьер-министр Кириакос Мицотакис объявил в сентябре о новом пакете послаблений стоимостью 1,7 млрд евро. Цель пакета - увеличить располагаемые доходы домохозяйств, стимулировать потребление и повысить конкурентоспособность греческого экспорта.
- Налоговые послабления для домохозяйств: яркий пример - дополнительное снижение подоходного налога для определённых групп, призванное немедленно повысить покупательную способность домохозяйств.
- Стимулы для экспортёров и производственного сектора: правительство представило особые налоговые льготы и финансовую поддержку экспортирующим компаниям в рамках стратегического курса на увеличение доли местного производства в национальном продукте.
- Инвестиции и инфраструктура: особые стимулы предоставляются для ускорения валовых основных инвестиций (GFCF), которые уже показали сильный рост на 6,5% во втором квартале 2025 года. Инвестиции сосредоточены на использовании средств Евросоюза (RRF) для проектов в сфере зелёной энергетики и цифровизации.
Вызов: рост цен на услуги
С другой стороны, главным экономическим вызовом остаётся высокая инфляция в сфере услуг. Хотя общий экономический рост (1,7% во втором квартале) по-прежнему опережает показатель еврозоны, инфляция в сфере услуг, особенно цены на жильё (аренда), отдых и рестораны, остаётся высокой и, как ожидается, доведёт общий уровень инфляции за 2025 год примерно до 3,1%, что выше целевого показателя Европейского центрального банка.
Рынок недвижимости: двукратный скачок цен и арендной платы приводит к кризису предложения
Рынок недвижимости Греции стал мощным двигателем роста, подтолкнув цены к уровням, невиданным со времён экономического кризиса. Во втором квартале 2025 года цены на квартиры выросли на 7,3% по всей стране (в годовом исчислении), и сейчас они на 5% выше своих предыдущих пиков.
Центры спроса и средние цены
Сильный спрос, поддерживаемый иностранными инвесторами и ростом программы «золотой визы» (количество заявок выросло на 31,9%), сосредоточен в нескольких регионах:
- Салоники возглавляют скачок: второй по величине город демонстрирует самые высокие темпы роста среди метрополитенских центров - рост цен на 10,0% в первом квартале 2025 года. Средняя цена за кв. м в муниципалитете Салоники составляет около 2 558 евро.
- Афины: рассредоточенный рост: в Афинах общий рост был более умеренным (5,47% в центре города), но сильный спрос сохраняется в центральных районах и состоятельной периферии. Например, в центре Афин зафиксирована средняя цена около 2 317 евро за кв. м, тогда как в южных пригородах (Ривьера) рост был быстрее, а цена объекта может быть значительно выше.
- Остальная Греция: цены на жильё продолжили уверенно расти также в крупных городах и на островах, привлекающих туристов и инвестиции.
Кризис аренды обостряется
Наряду с ростом цен на покупку существует острая нехватка предложения долгосрочной аренды, что приводит к устойчивому росту арендных ставок. Дефицит вызван переводом существующих объектов в сегмент краткосрочного жилья (например, Airbnb) и медленным строительством новых квартир под аренду. Данные показывают, что стоимость аренды сегодня является одним из главных факторов инфляции в секторе услуг, что существенно давит на греческие домохозяйства.
Экономические отчёты крупных банков указывают на амбициозные планы на будущее, включающие общий объём инвестиций в рынок недвижимости в размере 45 млрд евро до 2030 года, основная часть которых (40 млрд евро) будет направлена на строительство около 350 000 новых жилых единиц, чтобы попытаться сократить нынешний разрыв в предложении.
Наше присутствие в СМИ
Все ждут резкого падения, но правда проста: этого не произойдёт, а результатом станет застой, а не крах. Тот, кто продолжает сидеть на заборе, обнаруживает, что время стоит не меньше, чем деньги.
Старые башни уступают место гибким городским офисам, имеющим реальную ценность для тех, кто в них работает.
Для тех, кто смотрит вперёд, - это не проблема, а возможность.
Тот, кто ждёт «стабильности», останется в стороне, а тот, кто решается сейчас, - использует возможности, которые упускают другие.
Реальная ценность офисного объекта измеряется его способностью привлекать компании, понимающие, что дизайн рабочей среды - это инвестиция, а не расход.
Румыния
Международный валютный фонд требует от Румынии дополнительных реформ
В сентябре экономика Румынии оказалась в центре общественных и деловых дискуссий: выводы визита миссии Международного валютного фонда (МВФ) вызвали серьёзную озабоченность по поводу фискального положения страны. Публикации в румынской экономической прессе подчёркивали, что, несмотря на прогноз умеренного роста, Румыния находится на распутье, требующем полного и бескомпромиссного проведения фискальных реформ, чтобы не допустить макроэкономического ухудшения.
Прогноз роста пересмотрен в сторону понижения
Согласно данным, опубликованным по итогам визита миссии МВФ (находившейся в Бухаресте в начале сентября), фонд понизил прогнозы роста Румынии. Ожидается, что румынская экономика вырастет всего на 1% в 2025 году с небольшим ускорением до 1,4% в 2026 году.
В фонде пояснили, что умеренный рост обусловлен взаимным погашением противоположных факторов:
- 1. Сдерживающий фактор: влияние мер фискальной корректировки, направленных на сокращение дефицита, наряду с сохраняющейся высокой инфляцией (9,9% в августе) ведёт к замедлению частного потребления.
- 2. Поддерживающий фактор: ожидаемое ускорение государственных инвестиций, особенно финансируемых из фондов Евросоюза в рамках программы «Следующее поколение ЕС» (NextGenerationEU), что поможет стабилизировать ВВП.
Дефицит: главный вызов и ультиматум МВФ
Самой острой проблемой остаётся высокий бюджетный дефицит Румынии, известный как «двойной дефицит» (из-за сочетания с большим дефицитом текущего счёта). Премьер-министр Илие Боложан подтвердил, что с Европейской комиссией согласовано: Румыния завершит 2025 год с бюджетным дефицитом в 8,4% ВВП - показатель, подчёркивающий масштаб необходимой корректировки.
В заключении доклада МВФ было ясно сказано, что пакет фискальных реформ, принятый на 2025-2026 годы, является «важным шагом вперёд», но не последним словом. Фонд призвал к полному и бескомпромиссному проведению этих реформ и подчеркнул, что дополнительные меры корректировки начиная с 2027 года критически необходимы, чтобы вернуть фискальный дефицит ниже целевого показателя в 3% ВВП, требуемого Евросоюзом.
Одна из наиболее подробных рекомендаций МВФ касалась структуры налоговой системы. Фонд предложил перенести существующую налоговую нагрузку с рабочей силы (которая в Румынии одна из самых высоких в Евросоюзе для групп с низкими доходами) на налогообложение потребления и капитала. Такое стратегическое изменение, по оценке фонда, может принести государству дополнительные доходы в размере не менее 1,2% ВВП уже в 2025 году.
Помимо налоговых реформ, фонд подчеркнул необходимость широких структурных реформ, включая повышение эффективности государственного аппарата, как жизненно важный путь к максимальному использованию европейского финансирования и достижению устойчивого экономического роста.
МВФ предупредил о сохраняющемся риске снижения кредитного рейтинга Румынии, вызванном продолжающимися опасениями по поводу способности правительства осуществить план фискальной корректировки таким образом, чтобы обеспечить финансовую стабильность в среднесрочной перспективе.
Что касается денежно-кредитной политики, сообщается, что осторожный подход Национального банка Румынии (BNR) остаётся адекватным. Фонд рекомендовал возобновить снижение процентных ставок лишь после того, как инфляция войдёт в устойчивую тенденцию к снижению, что ожидается не ранее конца 2026 года.
Рост цен на квартиры, а НДС смещает спрос на вторичный рынок
Рынок жилой недвижимости Румынии в сентябре 2025 года показал продолжающийся рост цен и резкое изменение спроса, вызванные в основном изменениями налоговой политики.
Драматическое влияние НДС на рынок новых квартир и переход на вторичный рынок
Главное и наиболее заметное изменение касается повышения НДС на новые квартиры, вступившего в силу в начале августа (повышение с 9% до 21% на квартиры стоимостью до 120 000 евро и с 19% на квартиры дороже этой суммы).
- Смещение спроса: это повышение, удорожающее новые квартиры на десятки тысяч евро, привело к значительному смещению потребительского спроса в сторону рынка старых квартир (вторичного рынка). Старые квартиры не подпадают под изменение НДС, что сделало их более привлекательными по конечной стоимости для покупателя.
- Оживление «вторичного рынка»: аналитики рынка недвижимости сообщили в сентябре о двух горячих точках:
- 1. Сокращение сроков продажи: в сегменте старых квартир зафиксировано сокращение среднего времени, необходимого для продажи (time-to-sell), особенно среди объектов с адекватной ценой в крупных городах.
- 2. Ожидание роста цен: покупатели, переключающие спрос на «вторичку», вероятно, будут постепенно подталкивать цены на старые квартиры вверх, поскольку избыточный спрос создаёт положительное давление на цены и в этом сегменте.
Прогноз: продолжение роста цен и рекордная инвестиционная активность
Большинство покупателей (около 65%) и экспертов ожидают дальнейшего роста цен в течение 2026 года, обусловленного сохраняющейся инфляцией, ростом строительных расходов и сокращением предложения относительно новых квартир.
На инвестиционном уровне четвёртый квартал 2025 года (который уже начался) обещает быть особенно интенсивным. Инвесторы спешат направить капитал на рынок недвижимости, чтобы воспользоваться текущими условиями, главным образом из-за ожидаемого повышения налогообложения дивидендов с 2026 года.
Рынок аренды на пике: предложение растёт, а сроки сдачи сокращаются в крупных городах
Румынский рынок аренды достиг традиционного пика активности в сентябре 2025 года - месяце, который отличается возвращением из отпусков и началом академического учебного года. Данные показали, что рынок остаётся крайне динамичным, особенно в университетских городах и экономических центрах, таких как Бухарест.
Основные данные рынка аренды в сентябре:
- Зафиксирован значительный рост предложения квартир в аренду на 42% в сентябре 2025 года по сравнению с сентябрём 2024 года. Этот рост свидетельствует о повышенной активности владельцев недвижимости и агентств, размещающих объекты в преддверии пика сезона.
- Хотя спрос оставался высоким, самый интересный показатель в том, что квартиры, соответствующие критериям поиска, сдавались быстрее, чем в предыдущем году. Средняя продолжительность размещения объявления сократилась на 15% по сравнению с сентябрём 2024 года.
- Ожидается, что рынок аренды останется горячим и после сентябрьского пика. Помимо постоянного спроса со стороны студентов и работников, в прессе сообщалось, что повышение налогообложения владельцев сдаваемой недвижимости повлечёт дальнейшую корректировку арендных цен в сторону повышения в ближайшее время, поскольку владельцы переложат издержки на арендаторов.
Основные изменения в налогообложении аренды:
1. Более высокий подоходный налог:
- Формальный вычет уменьшен: подоходный налог (по ставке 10%) теперь взимается с 80% валового дохода от аренды. Раньше применялись 60%.
- Значение: правительство сокращает признание расходов для целей налогообложения, что увеличивает налогооблагаемую базу дохода и делает эффективное налоговое обязательство более высоким.
2. Обязательство по уплате медицинского страхования (CASS):
- Новый порог: владелец недвижимости обязан платить взносы на медицинское страхование (CASS) по ставке 10%, если его годовой чистый доход от аренды превышает определённый порог (равный 6 годовым минимальным брутто-зарплатам в Румынии).
- Скачок суммы: главное опасение владельцев недвижимости в том, что небольшое повышение ежемесячной арендной платы может перебросить их через этот порог и заставить заплатить значительную дополнительную сумму на медицинское страхование.
- Результат: чтобы покрыть это налоговое обязательство и новое обязательство по CASS, многие владельцы недвижимости повышают арендную плату для арендаторов.
3. Бюрократическое облегчение:
- Только годовая отчётность: вместо ежемесячной или ежеквартальной отчётности владельцы недвижимости теперь подают итоговую декларацию и уплачивают налог лишь один раз в год (в мае следующего года).
Болгария
Экономический импульс продолжается
Данные за сентябрь 2025 года свидетельствуют о продолжающемся восстановлении и росте болгарской экономики. В ежемесячном отчёте Национального статистического института (NSI) отмечается, что совокупный индекс делового климата вырос на 0,6 процентного пункта благодаря положительному импульсу, зафиксированному главным образом в двух ключевых секторах:
- Промышленность и розничная торговля: индекс в промышленном секторе вырос, и соответственно улучшились оценки предпринимателей относительно текущего положения дел. Наиболее заметное улучшение зафиксировано в розничной торговле, где индекс вырос на 6,2 процентного пункта на фоне позитивных ожиданий по заказам.
- Рост ВВП и прогнозы: макроэкономические данные подтверждают позитивные ощущения. Экономика Болгарии показала рост на 0,9% во втором квартале 2025 года, а Европейский банк реконструкции и развития (EBRD) повысил прогноз общего роста ВВП на 2025 год.
Раскалённый рынок недвижимости продолжает бить рекорды на пути к евро
Болгарский рынок недвижимости остаётся одним из самых динамичных и быстрорастущих в Европе, с резким ростом цен и новыми рекордами по объёмам ипотеки. Сентябрь 2025 года отражает рынок, движимый в значительной мере ожиданием вступления в еврозону (запланированного на январь 2026 года) и привлекательными процентными ставками. Болгария стремительно взлетает в европейских индексах цен на жильё, показывая годовой рост цен на 15,5% (по состоянию на второй квартал 2025 года) - один из самых резких в Евросоюзе в целом.
Это беспрецедентное ускорение обусловлено сочетанием двух критических факторов:
- 1. Исторически низкие процентные ставки: средняя ставка по болгарской ипотеке в сентябре 2025 года оставалась около 2,74% - рекордно низкий уровень, агрессивно стимулирующий спрос.
- 2. Спешка перед евро: местные и иностранные покупатели торопятся закрыть сделки до января 2026 года - ожидаемой даты вступления Болгарии в еврозону. Распространено опасение, что этот шаг приведёт к дальнейшему значительному росту цен.
Результат - рекорд всех времён по объёмам ипотеки: по состоянию на август 2025 года объём жилищных кредитов достиг 30,2 млрд левов (около 15,4 млрд евро), что на поразительные 27,4% больше за один год. Это беспрецедентный темп активности, свидетельствующий о глубокой вере общества в продолжение скачка.
Цены за кв. м в крупных городах:
Различия между городами всё ещё позволяют находить возможности, но цены продолжают расти:
- София, столица, лидирует по ценам со средним диапазоном от 1 980 до 2 250 евро за кв. м. В премиальных районах столицы рост был ещё более резким.
- Одновременно другие крупные города также демонстрируют высокие показатели:
- Варна, столица Чёрного моря, - от 1 550 до 2 500 евро за кв. м.
- Бургас, стратегически важный портовый город, оценивается в диапазоне от 1 200 до 2 000 евро за кв. м.
- Пловдив, второй по величине город, остаётся более привлекательным по цене - от 1 150 до 1 500 евро за кв. м.
Со стола автора:
Быстрые темпы роста цен (более 15,5%) и беспрецедентные объёмы ипотеки говорят о том, что рынок находится на пике активности, вероятно, под влиянием ожидания вступления в еврозону. Инвесторам следует рассмотреть возможность быстрых действий, чтобы воспользоваться существующим кредитным плечом и исторически низкими ставками (около 2,74%) до возможного изменения местной политики или дальнейшего роста цен после перехода на европейскую валюту.
Общее улучшение делового климата в промышленности и розничной торговле и позитивные прогнозы по ВВП создают стабильную экономическую основу для новых проектов в сфере недвижимости, особенно в регионах, ориентированных на демографический рост (София), или в доходной недвижимости (побережье Чёрного моря). Вместе с тем следует учитывать сохраняющийся дефицит местной рабочей силы и сообщения о росте задержек платежей в строительном секторе, что требует тщательного управления рисками и более консервативного управления денежными потоками в новых проектах.
Кипр
Рынок недвижимости Кипра в сентябре 2025 года: умеренный рост и региональные различия
Рынок недвижимости Кипра продолжает демонстрировать устойчивость, но с явными признаками того, что рынок вступает в более сбалансированную и сложную фазу. Сентябрь 2025 года застаёт остров на распутье: иностранный спрос остаётся высоким, но цены на новые объекты показывают очень разные тенденции в зависимости от города и типа недвижимости.
Впечатляющий импульс продаж в 2025 году
Несмотря на признаки общего экономического замедления в стране, рынок недвижимости до сих пор продолжал демонстрировать впечатляющую силу. За первые восемь месяцев 2025 года зафиксирован скачок примерно на 13% в количестве договоров купли-продажи, поданных в органы власти, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вместе с тем август и сентябрь подали сигнал небольшой передышки - незначительное снижение, которое пока выглядит как «пауза» в импульсе, а не разворот тенденции.
Смешанная картина цен: Лимассол продолжает мчаться вперёд
Углублённое изучение средних цен за кв. м показывает, что Кипр функционирует как два отдельных рынка: премиальный рынок и рынок, ориентированный на местных жителей. Национальный индекс цен на жильё показал умеренный годовой рост, но истинная тенденция видна при разбивке данных по районам:
- Лимассол - рекордсмен по ценам: Лимассол остаётся неоспоримым оплотом недвижимости Кипра и самым дорогим городом. Город, являющийся деловым и технологическим сердцем острова, продолжает лидировать по ценам и объёму сделок, опираясь на сильный спрос иностранных инвесторов и люксовые прибрежные проекты, привлекающие состоятельную публику. Средние цены на жилую недвижимость в городе держатся около 3 200 евро за кв. м, а премиальные районы регулярно превышают эту отметку.
- Никосия: столица предлагает более доступные цены и служит стабильным якорем для местных инвесторов. Средние цены держатся в районе от 2 500 до 2 800 евро за кв. м, а Никосия продолжает фиксировать стабильный рост объёма сделок.
- Пафос и Ларнака - ценность и доходность: Ларнака демонстрирует самые доступные цены среди основных прибрежных городов (в среднем от 1 500 до 2 000 евро за кв. м), однако новые проекты у марины и порта, как ожидается, подтолкнут эту планку вверх. Пафос показывает раздвоенную картину: цены на роскошные виллы продолжают расти, тогда как цены на старые квартиры имеют тенденцию к снижению.
Рынок аренды: надёжный двигатель роста
Пока рынок продаж стабилизируется, рынок аренды остаётся крепким и даже показал скачок в ценовом выражении. Растущий спрос на жильё, в том числе со стороны работников хайтека, иностранных работников и студентов, толкает арендные цены вверх, особенно в Лимассоле.
Для инвесторов хорошая новость в том, что арендная доходность остаётся стабильной и привлекательной, в среднем в диапазоне от 4,8% до 6%. Эта тенденция говорит о том, что даже в период глобальной экономической неопределённости кипрский объект сохраняет ценность как стабильный источник дохода.
Со стола автора:
Рынок недвижимости Кипра движется не монолитно. Он делится на разные подрынки: люксовый рынок Лимассола, который остаётся доминирующим с самыми высокими ценами за кв. м, и рынки Никосии и Ларнаки, предлагающие более обоснованные возможности роста. Инвесторам следует сосредоточиться на целенаправленном региональном выборе, чтобы «победить» в местной гонке за недвижимость.
Гонка за недвижимость на Кипре - это не только самая высокая цена, но и умный выбор. Что лучше: заплатить премиальную цену Лимассола за «надёжность» или воспользоваться потенциалом роста и более выгодными ценами Ларнаки или Никосии? Ответ теперь как никогда зависит от личной инвестиционной стратегии. Пока Лимассол привлекает иностранный «элитный капитал», подрынок привлекает кипрский средне-высокий класс и иностранных инвесторов, ищущих первую точку входа на европейский рынок.
Украина
Парадоксальное восстановление: новый рынок недвижимости Украины - между немедленным дефицитом и будущей волной строительства
Рынок недвижимости Украины, особенно новостроек, в последние месяцы демонстрирует сложную и парадоксальную картину, сигнализирующую об укреплении доверия инвесторов наряду с немедленным давлением на цены. Эти тенденции свидетельствуют о значительном восстановлении, главным образом на западе страны и в столичном регионе.
1. Ценовое давление в краткосрочной перспективе: двузначное удорожание в Киеве
Несмотря на ситуацию, рынок новостроек в Киеве продолжает демонстрировать удивительную устойчивость и находится в тенденции резкого роста цен. После среднего роста примерно на 14% в первом полугодии эксперты по недвижимости оценивают, что цены в новых домах вырастут ещё на 10-15% до конца 2025 года.
Причины немедленного роста цен - сочетание следующих факторов:
- Падение текущего предложения: количество активных проектов в продаже значительно ниже, чем в довоенный период, а объём сдачи квартир примерно на 15-20% ниже, чем годом ранее.
- Стабильный и сильный спрос: спрос на безопасное и современное жильё остаётся стабильным, в том числе благодаря государственным ипотечным программам.
- Рост затрат и стоимости строительства: удорожание сырья, нехватка квалифицированной рабочей силы и ожидания будущей девальвации местной валюты (гривны) толкают застройщиков к повышению цен.
2. Мощная волна строительства: явный признак доверия инвесторов
Наряду с немедленным дефицитом предложения зафиксирован впечатляющий скачок количества запланированных начал строительства - явное свидетельство доверия инвесторов и застройщиков к долгосрочным перспективам рынка.
Данные первого квартала 2025 года показывают:
- Общенациональный скачок: общая площадь новых жилых зданий, получивших разрешения на строительство, выросла примерно на 45% в первом полугодии 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
- Центры роста: Киевская область возглавляет скачок с ростом примерно на 130% новой заявленной жилой площади в регионе, за ней следует Львовская область с ростом на 65%.
- Вызов и потенциал: важно отметить, что, несмотря на скачок, рынок всё ещё далёк от объёмов строительства 2021 года, предшествовавшего войне, а возвращение к этим уровням не ожидается до конца 2027 года. Кроме того, в некоторых регионах сообщается, что объём новых проектов, запущенных застройщиками, растёт быстрее текущей покупательной способности потребителей, что указывает на потенциальные трудности с продажами.
Со стола автора:
Рынок недвижимости Украины сейчас характеризуется региональным расслоением: в то время как зоны боевых действий находятся в застое, западные регионы и окрестности Киева демонстрируют высокие уровни восстановления. Резкий рост количества начал строительства отражает уверенность в том, что страна перейдёт к масштабной фазе восстановления. Для инвесторов эта тенденция означает возможность вернуться на рынок или увеличить присутствие, сосредоточившись на регионах, лидирующих по спросу (Киев и Львов), и оценив риски, связанные с нехваткой рабочей силы и ростом строительных затрат.
Актуально на дату выпуска. Законы, ставки налогов и процедуры меняются; перед любым решением проверьте текущее положение.
Перевод с оригинала на иврите. עברית