Многие израильские девелоперы недвижимости расширяют свою деятельность за океан и входят в строительные и девелоперские проекты в Европе, США и других регионах мира. Наряду с потенциалом этих инвестиций важно осознавать связанные с ними риски, и в особенности валютные риски. Колебания обменных курсов могут существенно повлиять на денежный поток и поток прибыльности проекта и привести к крупным финансовым потерям.
Исследование международной консалтинговой компании Deloitte показало, что 70% международных девелоперов не управляют своими валютными рисками эффективно.
Когда израильский девелопер строит за рубежом, он подвержен валютным рискам как на этапе покупки земли, так и на этапе строительства. Например, если Вы намерены купить землю за миллион евро, а курс евро растет после подписания предварительного договора и до подписания окончательного договора купли-продажи, Вам придется заплатить больше шекелей за тот же участок. Аналогично, если Вы платите местному подрядчику в долларах и происходит резкое падение курса доллара, расходы на строительство в шекелях вырастут.
Колебания обменных курсов напрямую влияют на денежный поток проекта. Рост курса иностранной валюты увеличит расходы в шекелях, а падение курса иностранной валюты уменьшит доходы в шекелях. Это может привести к нехватке наличных, трудностям в выполнении финансовых обязательств и даже к ущербу для репутации девелопера.
На поток прибыльности тоже влияют колебания обменных курсов. Рост строительных расходов из-за изменений валютных курсов снизит прибыльность, а падение доходов из-за изменений валютных курсов также ударит по прибыльности. В крайних случаях проект может стать убыточным и даже завершиться потерями.
Управление валютными рисками критически важно для успеха строительных проектов за рубежом. Предпринимая проактивные шаги, девелоперы могут защитить себя от потенциальных потерь и поддерживать здоровый денежный поток и поток прибыльности; лишь важное предварительное замечание: важно проконсультироваться со специалистами в области валютного рынка и получить надлежащую юридическую консультацию, прежде чем принимать решения об управлении валютными рисками.
Так что же делать? Чтобы сократить риски, девелоперы могут предпринять несколько шагов:
- Хеджирование: использование финансовых инструментов, таких как фьючерсные контракты и опционы, чтобы зафиксировать будущий обменный курс, так что Вы будете заранее знать, сколько заплатите или получите в шекелях, независимо от колебаний на рынке.
- Диверсификация: «Не кладите все яйца в одну корзину» - известная фраза, которую важно применять и в международных инвестициях в недвижимость. Распределение инвестиций между несколькими странами и валютами снижает риск. Если одна валюта ослабеет, другая может укрепиться и уравновесить потери.
- Ценообразование: учет валютных рисков при формировании цены проекта (добавить запас прочности к цене продажи, который компенсирует потенциальные потери из-за изменений обменных курсов).
- Консультация: не пытайтесь в одиночку ориентироваться в бурных водах валютного рынка. Консультируйтесь со специалистами по управлению валютными рисками. Они смогут проанализировать Ваши потребности, порекомендовать подходящую Вам стратегию и посоветовать подходящие финансовые инструменты.
Истории основаны на реальных ситуациях, идентифицирующие детали изменены. Не является юридической консультацией.
Перевод с оригинала на иврите. עברית