عالم العقارات الدولي يمر بهزة. تضخم متصاعد، وفوائد مرتفعة، وحروب ونزاعات جيوسياسية، وأوبئة، وتغيّر مناخي، وتحولات تكنولوجية - كل ذلك يخلق بيئة أعمال متقلبة وصعبة للمطورين العقاريين. وفي حين كانت الاستثمارات العقارية الدولية تُعدّ في الماضي فرصة آمنة لتحقيق عائد مرتفع، فإن الواقع اليوم أكثر تعقيدًا ويتطلب تحليلًا معمقًا ومرونة فكرية وقدرة على التكيّف مع تغيرات سريعة. وبالنسبة إلى مطورين كثيرين، لا يجلب هذا الواقع تحديات فحسب، بل صعوبة حقيقية أيضًا.
يشير تقرير لشركة الاستشارات الدولية CBRE إلى أن الاستثمارات في العقارات في أنحاء العالم هبطت بنسبة 28% في النصف الأول من 2023، مقارنة بالفترة المقابلة من العام الماضي. وسُجّل أشد انخفاض في أوروبا، حيث هبطت الاستثمارات بنسبة 52%. وهذا الانخفاض الدراماتيكي في الاستثمارات يجلب معه صعوبة مالية لمطورين كثيرين. عوائد المشاريع تهبط، ما يصعّب سداد القروض ويزيد خطر الخسائر المالية. ومع ذلك، هناك أيضًا مؤشرات تعافٍ: في آسيا مثلًا، سُجّل ارتفاع بنسبة 17% في الاستثمارات العقارية.
من بين عوامل عدم اليقين في السوق يمكن ذكر: رفع الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا الذي يصعّب جمع رأس المال للاستثمارات العقارية ويرفع تكاليف التمويل. التضخم يضر بالقوة الشرائية ويرفع تكاليف البناء والتشغيل. الحرب في أوكرانيا تسببت بارتفاع أسعار الطاقة وبخلق حالة عدم يقين جيوسياسي. أحداث الطقس المتطرفة مثل الفيضانات والجفاف والحرائق تسبب أضرارًا بالعقارات وترفع تكاليف التأمين.
ومع ذلك، توجد أيضًا فرص:
- الأسواق الناشئة مثل الهند وفيتنام والبرازيل تقدم إمكانات نمو كبيرة.
- العقارات اللوجستية: اتجاه التجارة الإلكترونية يواصل التعزز، ما يزيد الطلب على المستودعات ومراكز التوزيع.
- العقارات السكنية: الطلب على الشقق للإيجار يبقى مرتفعًا في مدن كثيرة في العالم.
- التقنيات الجديدة: تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة (Big Data) تتيح تحليلًا أدق للسوق واتخاذ قرارات أكثر تدبرًا.
وإلى جانب الأسئلة المالية، يعيش مطورون كثيرون صعوبة عاطفية أيضًا. عدم اليقين والتقلب في السوق يسهمان في ارتفاع مستويات القلق والضغط. التأخيرات في المشاريع، وصعوبات جمع رأس المال، والتغييرات التنظيمية غير المتوقعة، تقود إلى إحباط وخيبة أمل عميقين. وفي الحالات المتطرفة قد يضر فشل المشروع بسمعة المطوّر ويزعزع قدرته على جمع مستثمرين في المستقبل، ما يخلق شعورًا بقلق وجودي.
خذوا مثلًا قصة Evergrande - مثال كلاسيكي على المخاطر المرتبطة بالاستثمارات العقارية، خصوصًا في الصين. تأسست الشركة عام 1996 في غوانغتشو، وصارت بسرعة إحدى أكبر شركات العقارات في الصين. توسعت بوتيرة مذهلة، وبنت مشاريع ضخمة سكنية ومكتبية ومراكز تسوق في أنحاء البلاد. وإضافة إلى العقارات توسعت الشركة أيضًا إلى مجالات أخرى مثل السيارات الكهربائية والخدمات الصحية، وحتى فريق كرة قدم.
في عام 2021، حين بدأت الحكومة الصينية تقييد الرافعة المالية لشركات العقارات، دخلت Evergrande، التي اعتمدت إلى حد كبير على الديون لتمويل مشاريعها، في ضائقة سيولة خطيرة. راكمت الشركة ديونًا ضخمة تتجاوز 300 مليار دولار، وواجهت صعوبة في الوفاء بالتزاماتها. اضطرت الشركة إلى بيع أصول وتسريح موظفين وتأجيل مشاريع. بل إن محكمة في هونغ كونغ أمرت بتصفية الشركة في بداية 2024.
لكي تنجحوا كمطورين باستثمارات عقارية دولية في عصر عدم اليقين، يلزم نهج استراتيجي طويل الأمد، وإدارة مخاطر دقيقة، وقدرة على التكيّف مع التغييرات.
افحصوا هل أنتم مهيّأون لتنويع الاستثمارات في عدة أسواق وقطاعات لتقليل المخاطر.
العقارات الجيدة في مواقع جيدة ستواصل تحقيق عائد حتى في فترات عدم اليقين. وليس من السهل دائمًا تحديد هذه العقارات وتقييمها. وحتى لو كان بين أيدينا عقار جيد، يُنصح بإجراء تحليل مخاطر شامل وبناء خطة بديلة تحسبًا لتغييرات غير متوقعة، وتبني تقنيات جديدة وتطوير نماذج أعمال مبتكرة، وإقامة شراكات مع شركات محلية تستطيع المساعدة في مواجهة التحديات التنظيمية والثقافية.
وإلى جانب هذه الاستراتيجيات، من المهم أن يطور المطورون صلابة نفسية وأن يجدوا طرقًا للتعامل مع الضغط والقلق. التشارك مع مطورين آخرين، والحصول على دعم مهني، ورعاية الرفاه (well-being) أدوات مهمة لمواجهة التحديات العاطفية.
المطورون الذين سينجحون في الإبحار بنجاح في المياه العاصفة سيتمكنون من الاستمتاع بعوائد جيدة وتموضع أنفسهم للنجاح في المستقبل.
القصص مبنية على حالات حقيقية مع تغيير التفاصيل التعريفية. لا تُعدّ استشارة قانونية.
مترجم عن الأصل العبري. עברית